影片情节设定在宋辽争战近数十年的历史背景下。辽败后，在三关举行了一场重要的议和。宋主派遣功臣佘太君与元帅杨宗保前去，代表宋国参与盟约的签订。然而，在这一过程中，一位名叫焦光普的辽邦差官出现在了太君面前，引起了她的疑虑和诧异。太君回忆起幽州之战时的种种情景，想不通焦光普为何会成为辽邦的官员。

杨宗保向太君解释道，焦光普擅长商贾之事，精通珍宝，曾受元帅杨延昭之托潜入辽邦，刺探军情。此番前来打前站，必定有重要原因。

焦光普将自己身居异邦，却思念祖国的心情诉说给了太君。这让佘太君想起了自己的四郎杨延辉，她迫切询问焦光普在辽邦是否有见过他。然而，身边的近侍杨排风却担心一旦提及四爷，可能会触发太君的心事，因而在暗示光普时多有顾忌。

在太君多次追问下，终于得知四郎已改名换姓，成为了辽主肖银宗的东床驸马，备受宠信。而此次三关议和，肖银宗将随驾前来，驸马和公主也会同行。

佘太君闻讯后，怒气冲天，回到后堂。杨排风以温言安抚，两人交心，最终让佘太君下定决心，一旦见到四郎，就要在肖银宗面前揭示真相，揭破他的南柯之梦。

同时，在另一个情节中，木易驸马得知肖银宗命他随驾前往三关议和后，心情复杂，他返回宫殿，展开了内心深处的思考……